|
Бытующее мнение о невозможности постоянного
выигрыша на бирже есть один из мифов,
созданных пронырливыми инвестиционными
консультантами, о чем свидетельствует
история, рассказанная автором.
К миру биржевой торговли я приобщился, когда
мне было лет 12. Дело было так. Мои родители
уехали в командировку, оставив меня на
попечение дедушки. Как-то раз, он взял меня
с собой на лекцию, которую читал перед
какой-то весьма серьезной аудиторией. Я был
весьма впечатлительным ребенком, поэтому
после лекции, прослушанной помимо своего
желания, мое воображение было потрясено до
основания, потому что в течение двух часов
мне пришлось слушать об акциях, облигациях и
валютах. О том, как они меняют свои цены в
считанные доли секунды, как одни люди делают
на этом миллионные состояния, а другие
теряют в одно мгновенье то, что зарабатывали
годами. Теперь вы поняли? Я попал на лекцию,
где рассказывалось о биржевой торговле.
После нее я вышел в те же двери, в которые
вошел, но это был уже другой мир. На дворе
стоял 1977-й год.
Вы спросите, откуда мой дедушка знал о столь
мудреных вещах в таком уже кажущемся далеком
77-м, когда до перестройки оставалось доброе
десятилетие? Все очень просто - он работал
на фондовом рынке с 46-го года. Нет, я живу
в России, и всегда в ней жил, а дедушка мой
отнюдь не в Америке живет, не в Германии и
даже не в Израеле. Он родился в глухой
деревушке, где-то под Тверью, там сейчас
ничего не осталось, кроме поросших
чертополохом остовов печных труб. И
гражданства он не менял. Он всю жизнь
работал на Партию и Родину, занимаясь
какими-то секретными делами за границей. Я
так полагаю, дедушка был контрразведчиком,
хотя доподлинно мне это неизвестно - он
никогда не рассказывал об этом, сколько я ни
пытался у него выведать хоть что-то. Но знаю
точно - за границей он работал в свое время
почти на всех основных биржах мира, торгуя
акциями, облигациями, варрантами, опционами
и товарами. И как вы теперь догадываетесь,
стаж у него был не маленький - никак не
меньше 30 лет. Опыт, соответственно, тоже.
Если вы сейчас пытаетесь мне завидовать, то
зря. Дедушка почти ничего мне не передал из
своих знаний. И сейчас я расскажу, почему.
Биржевая болезнь поразила меня в отроческом
возрасте, когда полагалось дергать за
косички девчонок, стрелять из рогатки и
читать Майн Рида, поэтому дедушка мне
сказал: "Внучек, учись, тебе все равно еще
рано, а без знаний ты там пропадешь" - на
бирже, разумеется. Вскоре он переехал в
другой город, где климат был получше для его
здоровья, поэтому видел я его очень редко -
только в каникулы. Потом - институт, и
встречи стали еще короче. Но я всегда помнил
то заразительное ощущение восторга, которое
ощутил много лет назад, когда впервые
услышал о бирже. Именно поэтому я искал
всяческие пути на нее, и в теперь уже
далеком 85-м открыл свой первый торговый
счет. Благо, я знал почти всех приятелей
дедушки, которые тоже кое-что понимали,
они-то и подсказали мне, что и как надо
сделать. Когда в России заработали биржи, я
уже хорошо знал, что это такое, и так же,
как многие, был воодушевлен новыми
перспективами, казавшимиси такими радужными
в тот момент. Но не буду теребить душу,
вскрывая больное, а лучше продолжу, спеша
поскорее перейти к делу.
Должен признать честно, я не входил в число
преуспевающих трейдеров, хотя мне удавалось
и не терять деньги. Ошибки были страндартны.
Я выходил из тренда слишком рано, спеша
поскорее взять полученную прибыль, тогда как
надо было наоборот - наращивать позиции. А
убыткам позволял развиваться сверх меры и
страшно переживал от них. Конечно, мне
удавалось делать деньги, иногда немалые, но
и терять приходилось много. Поэтому, положа
руку на сердце, я внутренне понимал, что
либо я неспособен добиться успеха на бирже,
либо явно делаю что-то неправильно. Но
смириться с этим никак не мог - мне не
позволяла моя гордость и стремление
удовлетворить свое болезненное самолюбие.
Чего только я ни перепробовал, какие только
методы анализа ни задействовал, - ничего не
помогало.
Находясь в отчаянии, я решил отправиться в
отпуск, и поехал к своему дедушке. Он живет
сейчас в Сочи, поэтому все было как нельзя
кстати. Будучи в удрученном состоянии, я не
удосужился послать ему телеграмму, поэтому
нагрянул как снег на голову. Приехав поздно
вечером, я ожидал застать своего дедулю в
кровати, и заранее сокрушался над тем, что
мне придется его будить. Настроение немного
улучшилось, когда дверь мне быстро открыла
"приходящая" домохозяйка. А в последующие
минуты от всех моих тягостных мыслей не
осталось и следа - их полностью стерло
изумление, возникшее в тот момент, когда я
вошел в рабочий кабинет дедушки. Мне
предстала до боли знакомая картина, часто
виденная во многих трейдерских заведениях,
расплодившихся с недавних пор в Москве: мой
дедушка восседал в огромном кожаном кресле,
вперившись в четыре огромных компьютерных
монитора и с наслаждением жмакал на мышь,
шныряя быстрым взглядом по бегущим строчкам
котировок. Он торговал на рынке! И перед ним
был Уровень Два Насдак!
Да, в прошлом он работал на бирже, но то
были совсем другие времена, когда заявки
отправлялись по телеграфу или телефону, цены
не вели себя безумно, и верхом совершенства
являлось умение составлять и читать графики
крестиков-ноликов. А кроме того, насколько я
знал, отойдя от дел, дедушка как-то особенно
не стремился к активной биржевой
деятельности. "Видимо, что-то случилось", -
подумал я, и счел правильным дождаться
окончания торговой сессии, чтобы приступить
к расспросам, поэтому после краткого
приветствия, предпочел переместиться в
гостиную. К счастью, ждать пришлось недолго,
торги в Америке скоро закончились и дедушка
присединился к моему позднему ужину.
Умирая от любопытства, но зная, что мой
дедушка ни за что не расколется, если его
спрашивать впрямую, я предпринял хитрый
маневр, начав с воспоминаний о той лекции в
77-м, когда я оказался инфицированным
биржевой лихорадкой, а потом перейдя к
рассказам о своих успехах и неудачах в
биржевой игре, по ходу размышляя вслух о
рынке. Как и можно было ожидать, сначала
просто внимательно слушавший меня, дедушка в
какой-то момент оживился и втянулся в
разговор. Дальше - больше, и вскоре я узнал
все: оказывается, дедушку заинтриговали
новые технологии в биржевой индустрии, а
изучив их поподробнее, он никак не мог
отказать себе в удовольствии тряхнуть
стариной и попробовать отойти от
консервативного портфеля, который
пересматривался им раз в несколько лет, к
активному управлению. Быстро выяснив, что
такой подход позволяет делать деньги при
правильных и разумных действиях, дедушка
легко и без особого сопротивления "подсел"
на иглу биржевой игры.
Теперь меня мучил только один вопрос:
"Насколько успешно дедушке удавалось
торговать?" Словно прочтя мои мысли, дедушка
каким-то неуловимым жестом достал из
внутреннего кармана листы со списками
торговых сделок и дал их мне, сопроводив
словами: "Если ты что-то не поймешь, то я
тебе разъясню". Машинально я взял их и
развернул. Ранее посетившее меня изумление
было ничто, по сравнению с представшим
передо мною, когда я начал рассматривать
записи дедушкиных торговых следок.
Он не имел минуса!
Он торговал только с положительным
результатом!
Его действия были не безошибочны, но
результат все равно по итогу оказывался
положителен!
Как такое было возможно? Этого я понять
никак не мог, потому что портфель в
реальности состоял из густого замеса акций и
опционов, имевшихся в изобилии и в короткой,
и длинной позиции. Я был обескуражен, и
никак не мог взять в толк, откуда же берутся
деньги. Тут на помощь мне пришел дедушка,
заявив, что работает он в основном с
волатильностью, чему научился от из западных
книжек.
"Если ты изучишь некоторые из их, то
поймешь, как надо делать деньги", - заявил
дедушка, хитро посмотрев на меня. Смысл его
подковырки был мне понятен - эти книги
изданы на английском языке, и хотя он не
являлся для меня тайной, но читать я
ленился, имея склонность к русскоязычным
вариантам. "Если ты предпочитаешь книги на
русском, то могу тебя обнадежить, - сказал
дедушка, - я слышал, что готовится ряд книг
на русском языке. Разговор этот происходил в
самом начале 2001 года.
>Погостив у дедушки и посмотрев на его
бурную биржевую жизнь, я понял: для меня еще
не все потеряно. Безусловно, я мало что
понял из биржевых проделок деда. Но уяснил
одно: он старался брать понемногу, фиксируя
малые доли прибыли через рехеджирование. Его
чисто опционные комбинации мне были не
совсем понятны, хотя я знал, что такое
опционы и как их можно использовать, но
никогда не предполагал об их скрытых
возможностях и такой высокой гибкости.
Вернувшись домой, я приобрел рекомендованные
им книги, но естественно не удосужился их
прочесть до конца, так как меня испугала их
неимоверная толщина, осилить которую было
свыше моих сил. Поискав спустя некоторое
время в Интернете, я обнаружил, что
действительно - вышли книги: Чекулаев,
Томсет, Конноли и я оказался в числе первых
покупателей.
Я читал всю ночь, и пока не дошел до
последних страниц, не мог остановиться. У
меня захватило дух, так как понял: все, что
раньше я делал - было пустым
времяпровождением, а деньги - вот они,
лежали у меня под ногами. Уяснив основные
моменты и поняв суть подхода к опционной
торговле, где главное заключалось в поиске
нужных цен исполнения и серий, я быстро
поднаторел на этом поприще, начав наконец-то
получать удовольствие от торговли на бирже.
Мой счет начал расти, но самое главное - я
обнаружил, что чувствую себя значительно
лучше в силу более комфортного
психологического настроя.
Это самое замечательное - находиться в
прекрасном расположении духа, не беспокоясь
о том, куда движутся цены: вверх или вниз. В
любом случае у меня возникала прибыль, и
оставалось только совсем немногое - брать ее
потихоньку и не жадничать. Прочтение
великолепной работы Кевин Коннолли "Покупка
и продажа волатильности", изданной на
русском языке, дополнило мои знания о мире
опционной торговли, где всем управляет
волатильность, позволяя постоянно оставаться
рыночно-нейтральным, и даже не смотреть,
куда идут цены - прибыль все равно
обеспечена. Главное - точно все рассчитать,
не быть жадным и обладать терпением.
Итак, что мною сейчас используется в моей
торговой практике? Все очень просто, в
основном - это покупка или продажа стрэнглов
либо стрэддлов. Как правило, одна "нога"
состоит из акций, а другая - из опционов.
Из-за того, что опционы колл более активно
торгуются, лично я предпочитаю стоять в
шортах по акциям, одновременно покупая коллы
около-денег, используя дельта-нейтральность.
В результате, все мои позиции по акциям
короткие и при этом меня совсем не
беспокоит, что цены вдруг поднимутся. И
должен признаться честно: я буду стоять в
них годами. Если вас интересует список, то
не скрываю: например, я стою в шорт по таким
акциям, как Microsoft (MSFT), Oracle (ORCL),
People Soft (PSFT), Qualcomm (QCOM).
">Наиболее любопытной мне представляется
ситуация с такой бумагой как People Soft (PSFT),
с которой у меня был ряд интересных
коллизий. Я забежал в нее давно, когда она в
феврале находилась в районе 40 долларов.
Продав 200 акций и прикупив 3 январских
колла с ценой исполнения по 40, я фактически
создал длинный стрэддл, где в нижней части
рынка выигрыш мне приносили короткие акции,
а в верхней - длинные коллы. Это -
стандартная первоначальная позиция,
предусматривающая покупку волатильности. Что
произошло за тот период, пока я удерживаю
эту позицию? Она благополучно сходила вниз,
к 18, и на всем этом пути я откупал
понемногу свои шорты.
|
